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Sehr geehrte Investoren,

Sehr geehrte Interessenten,

ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat Juli für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Inmitten der Berichtssaison sind die Märkte geprägt von einem deutlich hören Maß an Volatilität. Verfehlungen werden weiterhin sehr stark abgestraft. Zumal deutlich mehr Faktoren auf die Kapitalmärkte einwirken. Leitzinsentscheidungen der Zentralbanken sowie die wirtschaftliche Entwicklung der einzelnen Volkswirtschaften rücken immer deutlicher in den Fokus.

Inflationäre sorgen klingen in erster Linie ab und der Fokus richtet sich auf die Margenentwicklung der einzelnen Branchen und Unternehmen. Der Hard Value Fund allokiert in jeder Markphase nach unserer quantitativen und qualitativen Analyse mit dem Fokus die solidesten Unternehmen im globalen Aktienmarkt zu allokieren. Dabei schließen wir keinen Sektor sowie keine Branche aus, mit dem Ziel der Finanziellen Nachhaltigkeit für unsere Investoren.

Unser Sektor mit dem größten Performancebeitrag im Berichtsmonat, war unser Sektor Tabak. Obwohl an dem Sektor alter Rauch haftet, beflügeln neue Produktserien und solide Margen das Geschäft. Britisch American Tabacco sowie Philip Morris konnten mit zweistelligem Wertzuwachs glänzen und bestätigen unsere Analyse. Imperial Brands, ebenfalls einer unserer Tabakwerte, wurde im Berichtsmonat nochmals aufgestockt.

Gewinnmitnahmen gab es bei Novo Nordisk, das Unternehmen wurde nach einer Beteiligung von über 18 Monaten und einem Dreistelligen Performancebeitrag in zwei Schritten nach unserem Risikocontrolling verkauft. Gründe für den Verkauf am 04.07 sowie 10.07, waren unter anderem diverse Meldungen, die nach unserer Analyse die erwarteten Gewinne im Segment der Adiposität Medikamente geringer ausfallen können als bisher angenommen.

Risikominimierung und eine langfristige solide Rendite ist unser Bestreben. So konnte der Hard Value Fund im Berichtsmonat um 0,16% zulegen und seit Auflage zum 01.01.2023 sind das über 20%.

Unsere Assets Under Management konnten ebenfalls im Berichtsmonat gesteigert werden und belaufen sich zum Stichtag 31.07.2024 auf rund 5,8 Millionen Euro.

Zu den starken Kursrückgängen zu Beginn des neues Berichtsmonat, haben wir am 05.08.2024 die Kursrückgänge genutzt und unsere Kassenquote auf 4,7% reduziert. Wie oben beschrieben haben kurzzeitige bedenken zur wirtschaftlichen Situation dazu geführt, dass Korrekturen eingetreten sind.

Gerne stehe ich Ihnen für Ihre Rückfragen zur Verfügung.