Aktuelles

Sehr geehrte Investoren,

sehr geehrte Interessenten,

ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat Juni für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Der vergangene Monat war spürbar geprägt von Ertragszahlen, Volatilität und geopolitischen Ereignissen. Dabei wurde erneut deutlich, wie schnell entkoppelte Bewertungen zu einer Korrektur neigen: Langfristig holt die Realität jeden Hype ein, und der Markt nimmt seine Neubewertung vor.

Diese Entwicklungen haben wir im Goldminensektor über unsere Fair-Value-Berechnungen kontinuierlich verfolgt. Bedingt durch sinkende Goldpreise sowie stagnierende Fördermengen und Margen ist der Anteil dieses Sektors in unserem Portfolio spürbar geschrumpft.

Unsere drei größten Sektoren sind aktuell Luftfahrt & Verteidigung, Atom & fossile Energie und Finanzinstitute. Diese Allokation ist das direkte Ergebnis unserer quantitativen und qualitativen Analyse. Besonders Finanzwerte wiesen nach unseren Kriterien zuletzt eine deutliche Unterbewertung auf und bieten ein attraktives, risikoadjustiertes Renditepotenzial.

Dass Unternehmen langfristig solide Ertragszahlen liefern, bestätigen auch die jüngst veröffentlichten Unternehmensdaten. Durch die tägliche Bewertung und Berechnung unserer allokierten Portfoliowerte reduzieren wir das Potenzial für negative Überraschungen erheblich. Rolls-Royce eine unserer stärksten Turnaround-Aktien ist dafür ein Paradebeispiel, auch in der aktuellen Berichtssaison überzeugte das Unternehmen und notiert weiterhin unter unserem errechneten Fair Value.

Das medial am stärksten wahrgenommene Unternehmen im Fonds bleibt Rheinmetall. Trotz der jüngsten Kurskorrektur erfüllt die Aktie weiterhin unsere quantitativen und qualitativen Kriterien für den Hard Value Fund. Die jüngst veröffentlichten Ergebnisse bestätigen genau die Entwicklung, die wir in unseren Modellen abbilden.

Trotz dieser aus unserer Sicht sehr guten Ergebnislage konnte sich auch der Hard Value Fund den allgemeinen Marktberichtigungen nicht vollständig entziehen.

Die genaue Performance können Sie den eingeblendeten Kennzahlen entnehmen:

– R-Tranche: -2,02 % im Monat, +11,06 % seit Jahresbeginn, +73,18 % seit Auflage

– I-Tranche: -2,59 % im Monat, +10,61 % seit Jahresbeginn, +76,31 % seit Auflage

- S-Tranche: -2,19% im Monat, +12,24 % seit Jahresbeginn, +87,62 % seit Auflage

(In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse stellen keine Garantie für die künftige Wertentwicklung dar.)

Zum Stichtag beläuft sich unsere Kassenquote auf rund 9,6 % und wurde damit im Vergleich zum Vormonat leicht erhöht. Das verwaltete Volumen des Fonds wächst weiterhin konstant und erreicht zum Stichtag rund 55,4 Millionen Euro. Wir bedanken uns herzlich für das von Ihnen entgegengebrachte Vertrauen.