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Sehr geehrte Investoren,

sehr geehrte Interessenten,

ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat März für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Stürmische Zeiten erfordern solide und starke Strategien am Kapitalmarkt. Vor allem, wenn sich die Parameter so schnell ändern wie derzeit. Unter dem wiedergewählten US-Präsidenten Donald Trump neigten die Märkte im März zur Schwäche. Historisch betrachtet beginnt ab Mitte März eher eine stärkere Marktphase.

Der Hard Value Fund konnte dem Umfeld standhalten und einen positiven Performancebeitrag leisten. Seit Auflage des Hard Value Fund im Januar 2023 konnten wir bis heute einen Wertzuwachs von +36,47 % generieren. Im laufenden Jahr können wir auf eine Performance von +11,49 % zurückblicken. Im Berichtsmonat selbst sind wir stabil geblieben und konnten den März mit rund +1,25 % abschließen.

Performancetreiber im März waren neben unseren Verteidigungswerten wie Rheinmetall, Saab, und Hensoldt auch unser Sektor Gold und Goldminen. So profitierten auch Unternehmen wie Agnico Eagles Mines oder Kinross Gold von neuen Allzeithochs beim Goldkurs.

Ein gemischtes Bild sehen wir wiederum bei unserem Tabak- und Kommunikationsunternehmen. Insbesondere Unternehmen wie AT&T sowie Philip Morris zählen im laufenden Jahr zu den Top-Performern im S&P 500. Grundsolide Bewertungen sowie konstante Gewinnentwicklung bilden Grundsteine unserer Strategie.

Ein Land, das es direkt in die Top 5 Länderallokation geschafft hat, ist die Schweiz. Unternehmen wie Nestlé sowie Roche sind neu im Hard Value Fund allokiert und bieten die soliden Grundvoraussetzungen, die wir bei jedem Investment suchen.

Atom- und Fossile Energie ein Sektor, der im Berichtsmonat durch zwei Faktoren kleiner geworden ist. Der erste Faktor ist die negative Wertentwicklung einzelner Unternehmen, deren Kursrückgänge nach unserer quantitativen Analyse noch keinen operativen Handlungsbedarf darstellen, aber dennoch zu einer Verbilligung geführt haben.

Der zweite Faktor sind unsere Mittelzuflüsse und das steigende Fondsvolumen. Wir konnten unser Fondsvolumen im Berichtsmonat um rund zwei Millionen Euro steigern und liegen bei 9,9 Mio. Euro. Dafür möchten wir uns bei unseren Investoren ganz herzlich bedanken, denn das in uns gesetzte Vertrauen und die gemeinsamen Erfolge ehren uns besonders.

Unsere Kassenquote ist zum Stichtag etwas höher gewesen, tendenziell steuern wir im Hard Value Fund aber seit Mitte Dezember 2024 eine niedrige Kassenquote nach unserer Analyse. Im Berichtsmonat lag diese im Durchschnitt bei ca.5 %.