Aktuelles

Sehr geehrte Investoren,

sehr geehrte Interessenten,

ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat März für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Anspruchsvolle Börsenphasen wie der vergangene März fungieren oft als Gradmesser für die Belastbarkeit von Aktienstrategien und trennen sprichwörtlich die Spreu vom Weizen. Während geopolitische Spannungen und eine dynamische Nachrichtenlage die Marktoberfläche sichtlich bewegten, lohnt sich ein tieferer Blick auf die strategischen Anpassungen innerhalb unseres Portfolios. Unsere Analyse folgt dabei keinem starren Sektor-Ansatz, sondern fokussiert sich primär auf die Fundamentaldaten einzelner Unternehmen. Die Summe dieser Einzeltitel im Hard Value Fund bestimmt die Gewichtung unserer Sektoren.

Im Berichtsmonat führte diese Selektion zu einer gezielten Reduzierung unseres Engagements im Bereich Gold und Goldminen. Ein erstarkender US-Dollar gegenüber dem Euro sowie der Anstieg des Ölpreises (WTI) wirkten hierbei als Kontra-Indikatoren für die Berechnung der Fair Values unserer Minenwerte. Da diese fairen Bewertungen unter den aktuellen Marktbedingungen erreicht wurden, haben wir uns konsequenterweise von den Positionen Newmont und Endeavour Mining getrennt.

Die daraus resultierenden Gewinnmitnahmen eröffneten uns den nötigen Spielraum, um neue Opportunitäten zu nutzen. So haben wir das Unternehmen ConocoPhillips neu in den Fonds aufgenommen und die Position in zwei Schritten von jeweils 1,5 % zu einer Vollposition ausgebaut. Das Unternehmen profitiert signifikant vom derzeitigen Umfeld und bietet ein attraktives Risiko-Rendite-Verhältnis. Durch diesen Zukauf sowie die Kursgewinne langjähriger Bestandshalter wie Chevron – bereits seit über drei Jahren fester Bestandteil unserer Strategie – ist das Segment für Atom und fossile Energie deutlich gewachsen und stellt nun die größte Gewichtung im Portfolio dar.

Im Sinne unserer gelebten Transparenz umfasst der Bereich „Sonstiges“ vielseitige Valuewerte wie Lotus Bakeries, Deere & Co., Heidelberg Materials oder Amgen. Ebenso ist in dieser Kategorie unsere aktuelle Kassenquote von rund 3,2% abgebildet, die uns die nötige Flexibilität für zukünftige Marktbewegungen sichert.

Zwar sieht sich das aktuelle Marktumfeld für Aktien maßgeblichen Herausforderungen gegenüber – insbesondere durch die wechselseitige Dynamik aus Inflationssorgen und einem hohen Ölpreisniveau –, doch gerade in diesem anspruchsvollen Fahrwasser eröffnen sich kontinuierlich erstklassige Value-Chancen. Diese identifizieren und nutzen wir konsequent durch die disziplinierte Anwendung unserer bewährten quantitativen und qualitativen Strategien.

Im aktuellen Berichtsmonat konnte sich der Hard Value Fund der allgemeinen Marktdynamik nicht vollständig entziehen. In einem herausfordernden Umfeld verzeichnete der Fonds Kurskorrekturen.

Die genaue Performance können Sie den eingeblendeten Kennzahlen entnehmen:

– R-Tranche: -7,25 % im Monat, +5,79 % seit Jahresbeginn, +64,97 % seit Auflage

– I-Tranche: -7,87 % im Monat, +5,89 % seit Jahresbeginn, +68,78 % seit Auflage

- S-Tranche: -8,58 % im Monat, +6,47 % seit Jahresbeginn, +77,98 % seit Auflage

Zum Stichtag beläuft sich unsere Kassenquote auf rund 3,2% und ist somit im Vergleich zum Vormonat weiter gefallen. Erfreulich ist auch, dass unsere Assets under Management auf über 45 Millionen Euro angestiegen sind.

Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.