Aktuelles

Sehr geehrte Investoren,

sehr geehrte Interessenten,

ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat November für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Auch nach den US-Präsidentschaftswahlen wirken die Märkte wie entfesselt, insbesondere der US-Kapitalmarkt preist viele Erwartungen in die Kurse ein. Umso wichtiger werden reale Bewertungen, um zukünftige Chancen nutzen zu können. Unsere quantitative und qualitative Analyse bezieht diese Daten stets mit ein und orientiert sich am tatsächlichen Wert des Unternehmens. So konnten wir auch in der vergangenen Berichtssaison deutlich profitieren und wurden weiterhin in über 90% der erwarteten Ergebnisse nicht enttäuscht.

Unsere Sektoren Atom- und Fossile Energie sowie unser Sektor Luftfahrt und Verteidigung konnten im Berichtsmonat vom Auftrieb partizipieren. Unternehmen wie Kongsberg oder Vistra Energy verzeichnen solide zweistellige Wertzuwächse.

 

Unternehmen, die medial sehr stark im Scheinwerferlicht stehen, befinden sich weiterhin im Hard Value Fund. Rheinmetall ist dafür ein hervorragendes Beispiel. Aber auch der Blick abseits des medialen Scheinwerfers lohnt sich, um solide bewertete und hochprofitable Unternehmen zu finden.

Zu den Sektoren, die im November leichte Korrekturen verzeichneten, gehörten unsere Sektoren Gold und Goldminen sowie Mining. So verloren Barrick Gold, Newmont Mining und unsere reinen Rohstoffunternehmen etwas an Performance.

Bei Total Energies kam es zu Gewinnmitnahmen, während Occidental Petroleum aufgestockt wurde. Total Energies verliert deutlich im Margenkampf und wird durch den geopolitischen Druck der USA klar benachteiligt. Das umgekehrte Bild zeigt sich bei Occidental Petroleum, deutliche Margenverbesserungen und eine gesunde Unternehmensentwicklung sprechen für das Unternehmen.

Neu im Hard Value Fund ist der Kabelanbieter Comcast. Comcast zeichnet sich durch eine solide Entwicklung, stetig steigende Margen und eine faire Bewertung aus. Ebenfalls konnte die Dividende in den letzten Jahren konstant gesteigert werden. Wir haben das Unternehmen mit einer Anfangsallokation von 1,5 % allokiert.

Unsere Kassenquote ist im Berichtsmonat nahezu unverändert hoch geblieben und liegt momentan bei ca. 15 %. Wir nutzen Chancen aktiv und richten uns nach unserer Analyse.

Erfreulich ist, dass wir in all unseren drei Tranchen weit über 20 % Wertzuwachs und ein neues ATH verzeichnen konnten. So liegt unser ATH nach Tranche R bei 123,90 EUR, I bei 126,70 EUR  und S bei 129,84 EUR. Wir möchten uns für das Vertrauen unserer Investoren bedanken und freuen uns weiterhin neue Mittelzuflüsse verzeichnen zu dürfen.

Wir wünschen Ihnen und Ihren liebsten eine besinnliche Weihnachtszeit und einen guten Rutsch ins neue Jahr 2025.