Aktuelles

Sehr geehrte Investoren,

Sehr geehrte Interessenten,

der Berichtsmonat Oktober war neben den Spannungen im Nahen Osten durch einen weiteren Renditeanstieg bei US-Staatsanleihen geprägt, was am Markt zu einer Konsolidierung der Erwartungshaltungen führte.

Besonders stark zur Korrektur neigten Werte, die den Erwartungen der Analysten nicht in vollem Umfang entsprachen. Auffällig war, dass sogar solide Ergebnisse nicht zwangsläufig Kursanstiege zur Folge hatten.

Unsichere Zeiten verstärken das Bestreben nach sicheren Assetklassen. Gold konnte im Berichtsmonat deutlich profitieren. Bereits im September haben wir unsere Positionen in Barrick Gold und Xetra Gold aufgestockt. Per Ende Oktober betrug der Anteil von Gold & Goldmining im Hard Value Fund etwa 10,7%.

Aufgrund der Spannungen im Nahen Osten konnten auch unsere Allokationen im Sektor Verteidigung besonders profitieren. Dabei setzten sich BAE Systems und Rheinmetall mit zweistelligen Wertzuwächsen deutlich ab. Dies trug zur Stabilisierung des Portfolios bei, obwohl das Marktumfeld im Oktober schwierig war.

Trotz des starken Anstiegs des Rohölpreises der letzten Monate schwächelte der Bereich Öl & Gas im Oktober. Obwohl beispielsweise Exxon mit einem guten Quartalsergebnis aufwartete, hat die Aktie auf Monatsbasis keinen positiven Performancebeitrag geleistet. Die verhaltene Entwicklung im Bereich Öl & Gas lag jedoch weniger in Fundamentaldaten begründet, sondern mehr in der angespannten Gesamtmarktsituation.

Summa summarum entwickelte sich der Hard Value Fund - R dist. (WKN: A3D1ZP) im Berichtsmonat in Relation zum Markt sehr positiv. Dies liegt an unserer starken und soliden Portfoliostruktur, die auf ertrags- und substanzstarken Unternehmen aufbaut. Unsere Allokation in Gold konnte dies unterstützen. Zudem bot unser aktives Portfoliomanagement eine gute Möglichkeit, Verluste zu reduzieren.