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Hard Value Fund - R dist.
WKN: A3D1ZP
Patrick Grewe
Chief Investment Officer
Aktuelles
Auf dieser Seite veröffentlicht Patrick Grewe, Assetmanager des Hard Value Fund, monatlich aktuelle Einblicke in die Marktentwicklung und relevante Veränderungen im Fonds.
Mit den regelmäßigen Managerkommentaren erhalten Sie fundierte Analysen zur Performance, zu Chancen und Herausforderungen am Markt sowie zu unserer Investmentstrategie im Sinne nachhaltigen Vermögensaufbaus.
Bleiben Sie informiert über die wichtigsten Ereignisse und Entwicklungen – transparent, nachvollziehbar und immer aus erster Hand.
Managerkommentar Oktober 2025
für den Hard Value Fund
Sehr geehrte Investoren,
sehr geehrte Interessenten,
ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat Oktober für den Hard Value
Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.
Im Berichtsmonat führten geopolitische Entspannungen zwischen den USA und China zu einer deutlichen
Konsolidierung des Goldpreises. Dies hatte ebenfalls kurzfristige Auswirkungen auf die im Hard Value Fund
allokierten Goldminen.
Die Berichtssaison schreitet derweil mit großen Schritten voran und ermöglicht es uns, die Qualität unserer
Analysen erneut zu überprüfen. Während der Berichtssaison wird besonders deutlich, wie gut die
Unternehmen im Hard Value Fund sind und welchen Wert der Markt ihnen beimisst.
Trotz eines leichten Kursrückgangs im Berichtsmonat konnten die meisten veröffentlichten Ergebnisse
überzeugen und unsere Analyse bestätigen. So konnten beispielsweise GE Aerospace, Amphenol und Alzchem
mit ihren Ergebnissen überraschen, ihre Jahresprognose bestätigen und ihren Jahresausblick erhöhen. Dies ist
auch ein Grund dafür, dass Amphenol zur größten Position im Hard Value Fund angewachsen ist.
Unser Sektor Tabak zeigt ein gemischtes Bild: Philip Morris konnte ebenfalls überzeugen. Altria hingegen
musste deutliche Kurskorrekturen hinnehmen. Gründe hierfür waren unter anderem Rechtsstreitigkeiten
sowie ein stagnierender Umsatz. Trotz des Kursrückgangs bleibt Altria weiterhin im Fonds enthalten, da unsere
quantitative und qualitative Analyse noch keinen Verkauf zulässt.
Während unser Sektor Verteidigung im Berichtsmonat stagniert, brillieren Einzelwerte aus diesem Sektor, wie
Saab, mit einem unglaublich soliden Zahlenwerk, einer starken Auftragslage und hoher Marge. Kongsberg
musste hingegen deutliche Kursverluste hinnehmen, nachdem die Marge leicht gefallen war und eine
mögliche Abspaltung des Aerospace- und Defence-Sektors des Unternehmens thematisiert wurde.
Im Berichtsmonat bewegte sich unsere Kassenquote in einer Range von 8 % bis 12 %, zum
Berichtsmonatsende lag sie bei 7,9 %. Die genaue Performance können Sie den eingeblendeten Kennzahlen
entnehmen:
- R-Tranche: -1,27 % im Monat, +25,24 % seit Jahresbeginn, +53,55 % seit Auflage
- I-Tranche: -1,31 % im Monat, +25,48 % seit Jahresbeginn, +56,87 % seit Auflage
- S-Tranche: -1,28 % im Monat, +28,74 % seit Jahresbeginn, +64,41 % seit Auflage
Wir möchten uns noch einmal für die erhaltene Zustimmung, das Vertrauen und ein Asset under
Management von 26,37 Millionen Euro bedanken.
Wir freuen uns außerdem über neue Investoren wie die Neutralis Vermögensverwaltung.
Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.
Herzliche Grüße
Patrick Grewe
Ihr Assetmanager
Patrick Grewe