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Sehr geehrte Investoren,

sehr geehrte Interessenten,

herzlich willkommen zum Managerkommentar für den Berichtsmonat März für den Hard Value Fund, Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.

Anknüpfend an den soliden Februar können wir auch im März auf einen weiteren guten Monat zurückblicken.

Die stärksten Unternehmen im Hard Value Fund waren zum Großteil aus der Branche Luftfahrt und Verteidigung. 

Rheinmetall sowie Hensoldt konnten mit einer Performance von über 20 % das Branchenumfeld deutlich dominieren. Aufgrund des schnellen Anstiegs des Sektors haben wir kleinere Gewinne realisiert und bleiben bei der Begrenzung von 25 %.

Wichtig sind Begrenzungen wie diese, um nicht zu stark von Korrekturen in einem einzelnen Sektor betroffen zu sein. Wenn ein einzelner Sektor deutliches Momentum aufbaut, partizipieren erstmal deutlich mehr Titel als es eine Analyse widerspiegelt. Ein bekanntes Börsensprichwort besagt: Erst die Ebbe zeigt, wer bei der Flut nackt geschwommen ist.

Vor allem unsere quantitative und qualitative Analyse bietet uns die Möglichkeit, grundsolide Unternehmen mit konstantem Wachstum und der nötigen Historie zu allokieren. Dabei allokieren wir branchenoffen, immer auf der Suche nach dem besten Risiko-/Renditeverhältnis.

Unsere Branchen im Hard Value Fund bieten unseren Investoren die Möglichkeit, die jeweiligen Perlen aus der Kette des Sektors zu identifizieren und einzusammeln. Nicht jedes Unternehmen eines Sektors erfüllt unsere Ansprüche, und so schaffen es nur die stärksten und solidesten Unternehmen durch unseren Auswahlprozess. So haben wir im Berichtsmonat hauptsächlich Aufstockungen in den Sektoren Atom und fossile Energie, sowie Gold & Goldmining vorgenommen.

Auch Unternehmen aus anderen aktuellen Kernsektoren konnten überzeugen. Freeport-McMoRan, Marathon Petroleum, sowie Glencore leisteten einen soliden Performancebeitrag im Berichtsmonat März. In Summe haben 34 der aktuell allokierten 38 Werte einen positiven Beitrag geleistet.

Unsere Kassenquote hat sich im Berichtsmonat kaum verändert und liegt bei 8,7 %. Das liegt unter anderem daran, dass wir Aufstockungen umgesetzt haben und der Wert unserer Aktienallokation trotz Gewinnmitnahmen deutlich gestiegen ist. Unser Fondsvolumen hat sich ebenfalls auf über 4,3 Millionen Euro erhöht, was einem Zuwachs von rund 15 % zum Vormonat widerspiegelt.

Seit Auflage des Hard Value Fund am 02.01.2023 konnten wir in der R-Tranche eine Performance von rund 19,14 % für Sie verzeichnen. Im Berichtsmonat haben wir bis dato unseren besten Monat seit Auflage, mit rund 8,8 %, erzielt.