Hard Value Fund - R dist.
ISIN DE000A3D1ZP1
Patrick Grewe
Chief Investment Officer
News
On this page, Patrick Grewe, asset manager of the Hard Value Fund, publishes monthly insights into market developments and relevant changes in the fund.
With regular manager commentaries, you receive in-depth analyses on performance, opportunities and challenges in the market as well as our investment strategy for sustainable wealth creation.
Stay informed about the most important events and developments – transparent, comprehensible and always first-hand.
Managerkommentar November 2025
für den Hard Value Fund
Sehr geehrte Investoren,
sehr geehrte Interessenten,
ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat November für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.
Das Jahr neigt sich dem Ende zu und die letzten Handelstage stehen bevor. Dennoch bleibt das aktuelle Marktumfeld anspruchsvoll. Dies gilt sowohl auf geopolitischer Seite als auch aus Bewertungssicht. Aktien mit einem hohen Betafaktor oder Anlageklassen wie Kryptowährungen hatten im Berichtsmonat deutlich zu kämpfen.
Der Hard Value Fund konnte auch in diesem Umfeld seine Stabilität unter Beweis stellen. Unser konservativer Ansatz spiegelt nicht einzelne Sektoren wider, sondern basiert auf der Stabilität und der Rentabilität jedes einzelnen allokierten Unternehmens. Aus dieser Substanzstärke ergeben sich unsere Sektoren.
In dem aktuellen geopolitischen Umfeld steht der Sektor Luftfahrt und Verteidigung am stärksten unter Druck. Dieser hat im Berichtsmonat einen negativen Performancebeitrag geleistet. Kurzfristige Entwicklungen beeinflussen unsere Fair-Value-Berechnung, immer nur dann, wenn sich die Fundamentaldaten nachhaltig ändern.
Durch diese Entwicklung konnte der Bereich Gold & Goldminen zum größten Sektor des Hard Value Fund anwachsen. Besonders Unternehmen wie Fresnillo und Kinross verzeichneten im Berichtsmonat zweistellige Wertzuwächse. Trotz des Kursanstiegs notieren diese Unternehmen noch deutlich unter unserem aktuell berechneten Fair Value und bieten weiterhin deutliches Potenzial.
Zu unserem aktiven Management gehört auch eine aktive Steuerung der Kassenquote. Dadurch können wir Chancen nutzen. So konnten wir unsere Kassenquote von rund 8 % auf 3 % reduzieren.
Die genaue Performance können Sie den eingeblendeten Kennzahlen entnehmen:
- R-Tranche: +0,49 % im Monat, +25,31 % seit Jahresbeginn, +53,48 % seit Auflage
- I-Tranche: +0,53% im Monat, +25,58 % seit Jahresbeginn, +56,83 % seit Auflage
- S-Tranche: +0,41% im Monat, +28,69 % seit Jahresbeginn, +65,16 % seit Auflage
Es geht weiter: Auch diesen Monat konnten wir wieder Zuflüsse verzeichnen und freuen uns, weitere Investoren begrüßen zu dürfen. Das von uns verwaltete Vermögen beläuft sich auf rund 27,2 Millionen Euro.
Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.
Kind regards
Patrick Grewe
Your Asset Manager
Patrick Grewe